当生产和资本集中达到一定规模时，就会导致垄断，大企业之间可能会有协议或联合垄断组织。垄断组织的发展有一个从少到多、从小到大的发展过程。该过程大致分为三个基本时期：
第一个时期是19世纪60年代和70年代。此时，自由竞争资本主义发展到顶峰，垄断组织开始出现，但只是处于萌芽状态。例如，在20世纪60年代，在美国的工矿业和铁路行业中出现了被称为“普尔”的垄断组织。他们在企业之间建立了短期协议，规定共同价格，分配营业额，划分销售市场。德国在1857年出现了第一个卡特尔，并在1870年增加到6个。
从1873年到80年代，第二时期爆发了严重的经济危机。在此期间，持续的经济危机进一步加强了生产和资本的集中，垄断组织得到了广泛的发展。1882年，第一个托拉斯出现在美国，即J.D.洛克菲勒(1839～1937年代，托拉斯组织出现在榨油、酿酒、制糖、火柴、烟草、屠宰、采煤等部门。1879年，德国有14个卡特尔，1890年飙升至210个。垄断组织也出现在英国、法国等国。但此时垄断组织还没有占据主导地位，垄断协议往往是暂时的、不稳定的。
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第三个时期是19世纪末20世纪初。在此期间，由于工业高峰和经济危机的交替作用，资本和生产集中大大加快，垄断组织迅速增加，普及到所有主要工业部门，结合银行垄断，形成金融资本和金融寡头，垄断已成为所有经济生活的基础，垄断资本在各主要资本主义国家确立了主导地位。以美国为例：到1904年，美国共有318个工业托拉斯，其中236个占总资本的5/6，成立于1898年以后。这318家工业托拉斯吞并了5300家工业企业，拥有40%的加工资本。在这些托拉斯中，有26个托拉斯控制各自部门生产的80%以上，57个控制各自部门生产的60%以上，78个控制各自部门生产的50%以上。银行业在工业快速集中垄断的同时，也迅速向集中垄断发展，出现了银行资本与工业资本融合的金融资本。1901年银行巨头J.P.摩根(1837～1913年，石油大王洛克菲勒在19世纪90年代掌握花旗银行就是一个典型的例子。金融资本支配整个社会的工商企业，通过长期贷款、股票债券交易、直接投资工商业，统治整个国民经济活动。20世纪初，金融资本的统治在美国确立。代表摩根、洛克菲勒、库恩·洛布、梅隆、杜邦、芝加哥、克利夫兰、波士顿等八大财团和60个家族。金融资本还操纵政府，控制国家的所有政治生活，决定国家的内外政策。
垄断资本主义有哪些政策？它是如何确立的？