庆历三年(公元1043年)春，由于多年的战斗，西夏国力已经衰竭，元昊趁机派使臣到宋代商谈和议。宋仁宗密诏庞籍与元昊谈判，“元昊闻之大喜”。谈来谈去，关键问题仍然是元昊称帝的问题，宋朝坚持要元昊自砍“违号”。袁昊怒不可遏，大言：“(我)如日方中，止可顺天西行，安可逆天东下。经过拔锯谈判，袁昊派使臣到延州上书，“自称‘男邦泥定国，唐卒，上书父大宋皇帝’，更名过霄，不称臣”。元昊虽然不称臣，但以儿子自居，终于给了宋朝一个台阶。
正当宋朝准备答应与西夏和议时，辽朝派使臣，要求宋朝不要与元浩和平。在两难境地下，宋朝礼部郎中吴宇发表意见，顿解愁结：“契丹受恩，为日已久（指宋辽两国自禅渊以来一直关系友好）。不能纳一叛羌(西夏元昊)，而失去了继世兄弟之欢。这两次自斗(夏辽关系吃紧)，斗久不懈，形势可观，乘机立功。万一五朝速纳元昊，为臣恐契丹窥兵赵魏(河北)，辽宋战争又开始了。“随后，吴宇提出了一个主意。宋朝可以派使臣到西夏，告诉西夏要一如既往地与辽朝和好，宋朝方许约和好；与此同时，他还派使臣到辽朝，告诉契丹人，宋朝命令元浩向辽朝道歉。在此前提下，他接受了西夏的和平，否则，当复兴士兵征服时。宋廷依计施行。果然，西夏辽朝都没有借口向宋朝发威，宋朝终于在外交上取得了成功。
辽朝方面，早在1031年辽兴宗即位之初，就将辽朝兴平公主(辽兴宗姐姐)许配给袁昊，但夫妻关系一直不和谐，完全是政治婚姻带来的冷漠与疏远。后来兴平公主病重，袁昊还抱着其他美女狂欢，对公主漠不关心。袁浩才向辽国“汇报”此事，直到公主死亡。辽兴宗闻讯大怒，当时派人持诏“切责”元昊。袁昊正忙着攻宋，还低头装孙子，献贡宝取悦辽兴宗。后来，辽朝从宋代勒索了每年20多万元的“岁币”，站在宋代说话，劝阻元昊不要伐宋。极度愤怒的袁昊。后来，夏辽两国就边境地区党项部落归属问题区党项部落归属问题发生争执，最终发展到元浩劝说辽国党项人叛逃，辽国派使臣命元浩归还，元浩不服从，双方翻脸。
自与辽国闹僵以来，自然要加快与宋朝的和议。公元1043年夏天，宋仁宗派使臣到夏州，答仁宗派使臣到夏州，答应封元浩为夏国主，“岁赐十万丝，茶三万斤”蔡襄大臣说：“元昊自称是个卒子，有时自译为‘吾祖’，以此陵侮朝廷，绝对不允许和。宋仁宗不听。并下令召唤韩琦、范仲淹还朝为官。大臣富璧上言劝宋仁宗留韩、范中一人守边，但当时执政晏殊等人“厌兵”，同意了元昊的一切要求。
转年，公元1044年5月，辽朝内党项族叛乱，辽朝派军镇压，元昊派兵救援，甚至杀了辽朝的招讨使。大怒之下，辽兴宗在国内征调人马，准备亲征西夏。在这种情况下，西夏更渴望与宋朝和平。@ 加码元昊。@ 在元昊的加码要求下，宋朝将“岁赐”提上了“银、绮、纱、茶二十五万五千”，西夏答应将宋朝奉为正朔，并在高平寨与保安军建立了争议。事实上，宋朝的使臣们去了，西夏只是在禹州“接待”他们，从来没有去过兴州（银川），“元浩皇帝的国家”，他的父亲李德明也会暂时把“宫殿”的牌匾拆掉一段时间，元浩只是避免了这个程序，不让宋大使进入“首都”。宋夏议成。那一年十月，辽夏二国开始大打出手。
辽兴宗本人怒气冲冲，连出三路大军，共十万精兵，渡过黄河，直奔西夏境内。军队一直在前进400英里，没有任何抵抗。最后，辽军在贺兰山北麓发现了元昊部队，辽军纵兵进攻昊部队，杀死了夏军。袁昊和宋军习惯了打仗，第一次遇到实力相近的辽军，自然压力倍增，尤其是看到辽朝不断增援的士兵时。因此，袁昊又使缓兵计，派使臣向辽兴宗谢罪请降。辽兴宗想见好就收，其臣下韩国王萧惠等人不答应，劝辽圣宗，一鼓作气，扫平元昊，以免将来再生灾难。辽兴宗点了点头。因此，辽朝的韩国王萧惠是前锋，朝元昊西夏军被杀。袁昊见势不妙，边撤退，边坚壁清野，烧掉一路上的粮草和居所，连撤一百里之遥。这一焦土政策有效，辽朝十万大军本来要以战养战，这样，后勤顿失去了保障，人粮马料都成了大问题。尤其是辽朝战马，因缺草而死亡。元昊又恰当地派人“请降”。
辽国君臣正在大营计议，元昊突然发起猛攻，直攻萧惠大营。萧惠不懦，忙着全军出战，又打败了袁昊。辽军正等追击，突然天起大风，吹向辽军。古人迷信，契丹人更是信神信鬼，大风一吹，兵将皆心惊肉跳，一时军中大乱。袁浩已经习惯了自己领土上这种沙子的天气。他立即命令夏兵反击，打败辽军，俘获辽国数十名贵族大臣。辽兴宗本人几乎没有和几十骑马逃跑，几乎成了姐夫的囚犯。这场战争发生在河曲(今内蒙伊克昭盟)，故称“河曲之战”。(当然，《河曲之战》的各种史书都记载了矛盾，《辽史》更是支支吾吾，含糊其辞。据《辽史玲官传》记载，辽兴宗失败后，他惊慌失措，逃脱了生命。他周围有一个叫罗衣轻的戏剧。他在生死关头很幽默。当辽兴宗驻马呼吸时，他故意搞笑：“陛下，你觉得鼻子还在吗？夏辽之间发生了一场战争，夏人总是喜欢割掉被俘的辽人的鼻子，然后把它放回去。罗以此为笑声，想逗辽圣宗开心。辽兴宗此时刚捡起一命，听罗衣轻这么说，怒上心头，称命别人(卫士不多)轻宰罗衣。时为王子的辽道宗赶紧劝说:“不是黄旗绰(著名搞笑剧)插科打诨。”罗衣轻声说:“行兵领队的不是唐太宗。”他还是拒绝服软，继续带辽兴宗去寻找乐趣。辽兴宗闻言也笑了，知道这次大败都是自己该断的。据《玲官传》记载，可见失败后，辽人怕宋人知道后笑，还在幽州等地大贴告诉他们，夸大了西夏的失败，袁昊服软纳贡，但宋代边地探子多，自然洞察真相。
辽夏战争的过程：从宋夏到辽夏的全面战争