大萧条(The Great
Depression)，是指美国、英国、法国、德国、日本等资本主义国家在1929年至1933年之间发生的经济危机。
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历史背景
1929年，美国经济日益繁荣。1921年，美国的工业生产指数平均只有67(1923年至1925年为100年)，但到1928年7月为110，到1929年6月为126。更令人印象深刻的是美国股市。实业家、学术经济学家和政府领导人对未来充满信心。1929年9月，财政部长安德鲁·梅隆也向公众保证：“现在没有理由担心，繁荣的高潮将继续下去。”
1929年10月29日，人群聚集在纽约华尔街，当天股市暴跌。美国的大萧条耗尽了美国可用于欧洲投资的资本。
1929年秋季，股市价格跌至最低点，随之而来的是世界经济萧条，萧条的强度和持续时间是前所未有的。这一意想不到结局的一个原因似乎是国际经济严重失衡，这是在美国(第一次世界大战后)大规模成为债权国时发展起来的。
在战争之前，英国已经是一个债权国，但它将来自海外投资和贷款的收入用于支付长期收益。另一方面，美国通常有贸易顺差，而且由于国内政治原因，关税保持在较高水平，这种贸易顺差也会增加。@ 20世纪20年代，由于许多国家支付战争债务，资金流入美国；1913年至1924年，美国黄金储量从19.24亿美元增加到44.99亿美元，即世界黄金储量的一半。
多年来，这种不平衡因美国在国外的大规模贷款和投资而被抵消；1925年至1928年，美国平均年外商投资达到11亿美元。当然，这种情况最终加强了不平衡，不可能无限期地继续下去。由于支付到期，债务国不得不减少从美国进口的商品，美国的一些经济部门，特别是农业，也受到了损害。@ 有些人觉得他们必须拖欠债务，这动摇了美国的一些金融公司。
美国经济的不平衡和国际经济的不平衡一样严重，根本原因是工资落后于生产率的上升。从1920年到1929年，工人的小时工资只增加了2%，而工厂工人的生产率飙升了55%。与此同时，由于农产品价格下跌、租税和生活费用上涨，农民的实际收入也在下降。1910年，每个农场工人的收入不到非农场工人收入的40%，1930年，这一比例低于30%。当时农业人口占总人口的五分之一，农村贫困是一个严重的问题。
美国银行业的弱点是1929年股市崩盘的最后一个因素。当时，许多独立的银行正在运营，一些银行缺乏足够的财政资源来克服金融风暴。因此，当一家银行倒闭时，恐慌传播开来，储户会赶到其他银行提取存款，这导致了一个连锁反应，破坏了整个金融结构。
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经济衰退(1929-1933年)，经济学界有各种各样的商业循环理论，在分析大萧条的原因时，众说纷纭。
也许一个或多个社会集团的支出减少了超过其他社会集团支出增加的范围，这是对萧条原因的最好解释。
1929年，消费者购买了国民生产总值的72%，工商投资消费的18%，美国联邦、州和地方政府使用的少于10%，其余用于出口。
从1929年到1930年，由于投资者和消费者的支出减少了约150亿美元，国民生产总值的支出减少了约140亿美元。虽然政府支出略有增加，但其影响微不足道。反映投资和消费支出减少的是，劳动力市场解雇和失业增加，工商业销售和利润减少。根据以上分析，只要找出消费者支出和企业投资减少的原因，就可以确定大萧条的原因。
通过历史剖析，我们可以清楚地看到，在20世纪20年代，有一些不利于经济发展的趋势被忽视或忽视。而且农业从战后萧条中还没有完全恢复过来，农民在这一时期一直很穷。@ 所谓工业部门工资水平高，很多都是假象。在这十年里，新机器的应用挤出了大量的工人。例如，从1920年到1929年，工业总产值几乎增加了50%，而工业工人数却没有增加，交通工人实际上还在减少。在工资水平较低的服务业，工人数量增加最多，这无疑包括许多因技术进步而失业的技术工人。所以那些说工资略有提高的统计数字，似乎并没有反映出真实情况。由于工农是基本消费者，这两类人遇到经济困难肯定会对消费品市场产生影响。
在这种情况下，20世纪20年代广告的扩大和分期付款信贷销售的增加将产生不良后果。分期付款赊销试图扩大消费品市场。从1924年到1929年，分期付款销售额从20亿美元增加到35亿美元左右，可见其增长率惊人。毫无疑问，分期付款的赊销方式增加了汽车、收音机、家具、家用电器等耐用消费品的销量。然而，分期付款销售方法的推广和使用也表明，消费品市场不能容纳工业部门生产的大量产品，而不增加贷款。而且，从经济角度来看，这种贷款销售方式本身就有一定的风险；只要消费信贷减少，即分期付款和信贷销售，消费者的购买就很可能减少。这种情况发生在1929年。
由于对新工厂、新设备的巨额投资，20世纪20年代工业生产的扩大。这项投资使建筑业、机床制造业、钢铁工业等相关部门雇佣了大量工人。因此，一旦资本支出或投资减少，各生产资料生产部门的工人就会大量失业。到1929年，消费品市场无法容纳产量增加的商品，因此不再需要扩大工厂和设备。例如，据估计，1929年美国整个行业的开工率只有80%。在这些条件下，难怪投资额(按1958年美元计算)从1929年的404亿美元降至1930年的274亿美元，再降至1932年的47亿美元。投资减少导致生产数据生产企业破产和工人失业。由于住房建筑的减少，这个问题变得更加严重。1925年，住房建设达到了顶峰，之后江河日落。建于1929年的房屋只有50万栋(1925年约有100万栋)。1927年以后，汽车工业也大幅下滑。
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生产资料生产部工人失业，会减少消费品销售，导致消费品生产部工人失业。然而，消费品销售额的减少进一步减少了投资。这两个类别之间日益激烈的相互作用导致生产下降，失业率上升。即使是低税率、高利润等有利因素也可能导致危机自爆发。现在看来，当时增加的大部分收入都落入了少数人或少数家庭的口袋里。
1934年，布鲁金斯研究所发表的一篇关于20世纪20年代经济问题的论文写道：“美国的收入分配趋势日益不均衡，至少在20世纪20年代左右。也就是说，在这一时期，人们的收入增加了，而上层阶级的收入水平提高得更快。随着上层阶级高收入的实现，他们的收入节约部分比消费部分增加得更快，这就导致了越来越多的富人及其家庭将积累的收入作为投资的趋势。”
从经济的角度来看，20世纪20年代收入的分配有收紧消费以增加投资的趋势。回顾这段历史，我们可以看到消费者有更多的钱，投资者有更少的钱，国民经济可能会更加稳定。1929年，银行信贷引发的股市繁荣也反映了资本过剩，使资本家投资购买工厂设备无利可图。
20世纪20年代的繁荣主要归功于自然资源丰富、工农业生产增长、技术进步、劳动生产率提高、消费扩张和对外贸易繁荣。然而，许多美国人的贫困和国民经济的一些薄弱环节导致了大萧条的爆发。然而，直到20世纪20年代末，大多数美国人仍然盲目乐观地相信繁荣将继续下去。
美国20世纪初的大萧条是怎么发生的？ 美国经济大萧条的原因分析